众泰汽车股份有限公司及其下属8家子公司联动重整案

吴少博北京破产债权侵权网

2022-12-02 14:29:05

【基本案情】

众泰汽车股份有限公司（股票代码000980，以下简称众泰汽车）是浙江省唯一一家A股上市的车企，拥有燃油车和新能源乘用车资质，是国内最早布局新能源汽车产业的车企，在国内自主汽车品牌中位列第五。众泰汽车以汽车整车研发、制造及销售为核心业务，累计生产销售各类型号汽车120余万辆，其与控股股东铁牛集团有限公司（以下简称铁牛集团）自2006年以来连续13年位居永康市纳税榜首，2017年度纳税12.2亿元，达到发展顶峰。自2018年11月开始，众泰汽车及其母公司铁牛集团出现债务危机、流动性危机。2019年初，因汽车市场整体深度调整，企业作出错误的战略性决策，铁牛集团和众泰汽车流动性风险彻底爆发，生产制造端停工停产，导致2000余家供应商、800余家经销商、近万名员工债务问题。2020年6月，因审计机构出具“无法表示意见”报告，众泰汽车被实施退市风险警示而更名为“*ST众泰”，股票价格一度跌至1.14元，随时有跌破面值退市的风险。在各级政府及相关职能部门的大力支持下，在最高法院、浙江省高院精心指导下，在湖南省高院、长沙中院的大力配合下，金华、永康两级法院先后克服重整受理报批难、年报审计任务重、投资人引进波折多、江南制造管辖权争议、企业员工流失严重、天价业绩补偿悬空等难题，与长沙中院协调审理，顺利完成众泰汽车及其下属子公司“1+8”联动重整。

【审理情况】

2020年9月18日，永康法院受理众泰汽车预重整，并指定管理人。众泰汽车下属湖南江南汽车制造有限公司（以下简称江南制造）等8家合并报表的子公司陆续进入破产程序。2020年10月10日，金华中院对众泰汽车重整进行立案登记审查，正式启动重整报批工作。经多方努力，众泰汽车重整预案、业绩补偿和大股东违规占款等问题解决方案得到证监会认可。在先后获得证监会、最高法院复函同意后，金华中院于2021年6月9日正式裁定受理众泰汽车重整。2021年9月30日，经过依法公开遴选确定江苏深商控股集团（以下简称江苏深商）为重整投资人，2021年10月25日20亿元重整资金全部到位。2021年10月28日，最高法院协调确定长沙中院管辖江南制造重整案，两地三家法院应承接之前工作成果、协同推进众泰汽车及其下属8家子公司整体联动重整。2021年11月9日，众泰汽车及下属8家子公司债权人会议顺利召开，重整计划草案分别提交各公司债权人会议表决并获高票通过。金华中院、永康法院、长沙中院先后裁定批准众泰汽车及8家子公司的重整计划。2021年12月8日，众泰汽车资本公积转增及转增后股价不实施除权经深交所审核同意并发布公告。2021年12月14日，众泰汽车转增股票在中证登完成转增登记至管理人账户。2021年12月27日至12月31日，金华中院、永康法院、长沙中院先后裁定所辖案件重整计划执行完毕。

本案综合运用现金清偿和股票清偿等方式，使各类债权获得高比例清偿，妥善处理了众泰汽车及其下属子公司约140亿元负债，平稳化解了3000余家债权人以及近万名职工的债务问题。通过上市公司与其下属子公司联动重整，从根本上改善上市公司的财务结构，消除退市风险，实现复工复产，较好地保障了6万多中小股民的利益，众泰汽车重整案达到了高质量重整的目标，有力保障了债权人、股民的合法权益，实现了法律效果和社会效果的统一。

【典型意义】

本案是通过政府与法院、省内法院与省外法院、母公司与子公司、预重整与重整“四个联动”协调审理模式，最终实现上市公司风险化解，联动重整成功，“三个效果”有机统一的典型案例，对上市公司跨区域风险化解具有较高借鉴价值。（1）府院常态化联动，风险化解有成效。在案件审理过程中，浙江省三级政府和法院建立了常态化协调机制，联动推进众泰汽车重整。政府和法院分别同步向证监会、最高法院报请批准众泰汽车重整，并根据反馈意见及时会商修改。府院共同研判，快速解决拟列入特别公示名单、江南制造被责令整改等重大事项，合力争取发改委和证监会的支持，有效保留众泰汽车的核心资产价值。府院高频深度沟通，为重整工作的推进创造良好基础和外部环境。（2）跨省联动协同重整，凝心聚力整体推进。最高法院根据众泰汽车的实际情况，确定了“两地协同、联动重整”的务实方案。浙江省高院、金华中院与湖南省高院、长沙中院密切对接，最终促使两地法院形成共识，将核心子公司江南制造成功保留在众泰汽车体系内。（3）母公司与子公司联动，“一盘棋”化解风险。众泰汽车与其下属子公司同步协同重整，整车制造的研发、设计、产、供、销体系全部保留在上市公司体系内，众泰汽车的整体价值得以保持。众泰汽车向8家子公司提供部分转增股票和现金用于清偿债务，提高了债权人的整体清偿率，实现企业财产价值最大化和债权人的公平受偿。（4）预重整与重整有效衔接，破产程序快速推进。预重整阶段开展债权申报、资产清理、问题梳理等工作，迅速摸清企业基本情况，确定整体处置思路，及时完成上市公司受理报批。提前启动投资人公开招募工作，高效锁定三家潜在重整投资人，无缝对接司法重整，为化解危机争取了时间。

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